När Agentum den 25 mars 2010 åter höll ett uppskattat frukostmöte var temat Riskkapital.
Inbjudna talare var Mikael Ahlström, grundare av Procuritas, det första nordiska private equity-bolaget och Carl Hall, serieentreprenör och aktuell med att resa Acacia, en helt ny fond mot miljöteknikföretag.
Bland de ungefär 70 personer som samlats fanns både erfarna riskkapitalister, entreprenörer och noviser på området, och de fick en kort överblick över riskkapitalets utveckling från 80-talet fram till idag. Vilka var utmaningarna då, hur är det idag och vad händer i framtiden? Och hur gör man om man vill ta in externt kapital i sitt bolag?
Mikael inledde med en kort tillbakablick och påminde oss om att i mitten av 80-talet när Procuritas startade, var riskkapital fortfarande i sin linda och buy-out relativt okänt i Norden. Sedan dess har utvecklingen gått framåt och idag finns det cirka 30 svenska private equity-firmor med fokus på buy-out. I en europeisk jämförelse har dessa svenska bolag varit mycket framgångsrika. I Sverige räknar man idag med att det finns drygt 8oo riskkapitalägda bolag med en sammanlagd omsättning på över 300 miljarder kronor och som sysselsätter nästan 170 000 personer.
Om buyout är en speciell variant av riskkapital som varit väldigt framgångsrik, fortsatte Carl Hall på det inslagna spåret specialisering. Tiderna har blivit tuffare för generalisterna inom VC-branschen, och flera har slagits ut från marknaden. De som ska överleva framåt kommer att behöva specialisera sig än mer. Trenden går också mot mindre investeringar i mindre bolag, där investeraren har ett aktivt ägande. Typiskt för dagens nischade investerare är att de lägger mer fokus på affären än på finanserna.
Liten ordlista för riskkapital (källa: SVCA)
Riskkapital: samlat begrepp för investeringar i företags egna kapital och omfattar både noterade och onoterade företag.
Private equity: riskkapitalinvesteringar som sker i onoterade företag där ägarengagemanget är aktivt men tidsbegränsat. Ofta används samlingsbegreppet ”riskkapital” något oriktigt synonymt med private equity. Private equity-företag indelas i venture capital-företag respektive buyout-företag.
Venture capital: investeringar i små och medelstora tillväxtföretag som befinner sig i sådd-, uppstarts- eller expansionsfaserna, ofta med negativa eller svaga kassaflöden.
Buyout: investeringar i mogna bolag, normalt med starka kassaflöden.
Läs mer om riskkapitalism på www.bowne.com